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  • Alfredo Cam

Apalancamiento Financiero #1

Haciendo un poco de historia nos encontramos con la etimología de este término, que tiene más sustento en lo físico o mecánico que en lo financiero pero a fin de cuentas termina representando lo mismo.

“Denme un punto de apoyo y moveré el mundo (Arquímides, 250 a.c)”

En esta primera parte, Alfredo Cam, nuevamente nos entrega en lenguaje simple y cercano el uso y significado de los términos más importantes a la hora de pensar en una inversión.

Joaquín von Baer, Director Comercial Blasting.Group


Uno de los activos más importantes en el camino del inversionista es sin duda el apalancamiento financiero. Este concepto viene de la palabra palanca, herramienta que genera una fuerza que ayuda a mover objetos pesados sólo necesitando un buen apoyo. En la jerga financiera, esta palanca se refiere a la deuda o aún en forma más general al dinero de otras personas (OPM por sus siglas en inglés por si lo lees por ahí).


¿Y cómo puedo usar el dinero ajeno para mi camino de inversionista?


Suena raro...


¿pidiendo recursos a otros para obtener un beneficio personal?


Exactamente!


Cuando tienes la posibilidad de acceder a recursos económicos que no son propios, se te presenta la oportunidad de adquirir un bien que tal vez no podrías hacerlo con tus recursos personales y que además te genere beneficios a lo largo del tiempo. Como ese dinero ajeno tendrá un costo (intereses), el principio de este ejercicio es invertir en algún activo que te entregue una rentabilidad superior a los intereses que debes pagar por ese préstamo.

Para entender mejor este concepto, el mejor ejemplo es el banco o cualquier institución formal o no que preste dinero a cambio de intereses. El negocio principal de estas entidades justamente es: por una parte, recibir dinero de inversionistas a los cuales se les paga un interés (tasa de captación) y luego prestar ese mismo dinero a otros inversionistas a una tasa de interés mayor (tasa de colocación). Ese diferencial de tasas llamado margen de intermediación es la ganancia que tienen las entidades. Mientras mayor sea ese diferencial de tasas, mayor es la ganancia. Si se fijan, estas entidades la mayoría de las veces no usan recursos propios, sino que usan recursos de “otros” para generar un beneficio económico para ellos.


Si nos vamos a los números del mercado chileno, el ejemplo más clásico es cuando invertimos dinero en un depósito a plazo. Cuando hacemos esto, le estamos prestando dinero al banco y éste nos paga una tasa de captación por ese recurso, que en estos días está alrededor de un 0,1% mensual. Ese dinero que invertiste, lo prestan a otros clientes como un crédito cobrando una tasa de colocación mucho mayor. Para el caso de un crédito de consumo podría ser una tasa de 1% mensual o más. En este caso, la ganancia para el banco es de 0,9% y los recursos para generar esa ganancia no son propios del banco, sino que del inversionista que le prestó ese dinero a cambio del interés. El negocio de los bancos es espectacular, sin embargo, tienen la posibilidad de desarrollarlo ya que tienen a los clientes en ambas puntas, unos que prestan el dinero y otros que piden ese dinero prestado.


Ahora bien, un beneficio que puedes usar a tu favor con recursos que te entrega el banco son los créditos hipotecarios. La particularidad de estos créditos es que tienen tasas relativamente bajas y te entregan la posibilidad de devolverlo en un período muy largo de tiempo. La condición para prestarte este tipo de producto es que tienes que dejar una garantía, generalmente es un bien raíz que queda hipotecado en favor del banco hasta que se termine de pagar el crédito. Si no pagas el crédito, el banco se queda con la garantía.


Actualmente las tasas de créditos hipotecarios tienen un interés real aproximado de 4% anual. Esto significa que si con el dinero prestado compras un activo que te genere una rentabilidad superior a eso ya hiciste un buen negocio.


En el próximo artículo veremos ejemplos de cómo invertir con apalancamiento financiero, generando mayor rentabilidad del costo del dinero.


Alfredo Cam, Director Financiero Blasting.Group


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